ジャックス(8584)【営業利益が大幅増、PER8倍台と割安】

ジャックス  [8584] 東証1部 時価:239円

 信販大手のジャックス(8584)に注目。同社の12年3月期の期連結業績は、営業収益については、1079億円(前期比7.2%減)と小幅減収を予想しているものの、営業利益は79億円(同2.5倍)と大幅増益を想定している。貸倒関連費用や電算費の減少などにより、営業費用が全体で12%減となり、利益の押し上げに寄与する見通しだ。
 また、これまで取り組んできた中期計画「VIC10」は前期で終了。新たな中期計画は、震災発生の影響でスタートが1年先送りされたものの、注力する3大事業(クレジット、カード、ファイナンス)に加え、海外事業を新たな収益源とするため10年にベトナムに進出している。さらに同社の持つ5大機能(信用調査、代金回収、計算事務処理、金融、信用保証)を活用する方針に変更はなく、新中期計画の実践が今後成長のけん引役となりそうだ。
 株価は、11月22日の安値222円を底に反転上昇基調に転じている。ただ、時価水準(15日前場終値239円)で試算したPERは8倍台、PBRは約0.4倍と割安水準にある。

2011/12/15 12:35